Compreender a crise com a ajuda dos liberais

Andam para aí a perorar que no capitalismo neoliberal não havia outra solução que não esta criação massiva de dinheiro para resolver/atenuar a crise. Poucos admitem que foi este mecanismo de criação de dinheiro que nos colocou esta crise em primeiro lugar e que se está a provocar um efeito de bola de neve. Antes de mais, convém lembrar que Milton Friedman se opunha à criação de dinheiro por parte dos bancos centrais nestes moldes, mas isso seria assunto para outra conversa.

Leia-se o que já em 2003 dizia o ultra-liberal Ron Paul (candidato derrotado nas recentes primárias do Partido Republicano e congressista pelo mesmo partido) sobre estas injecções de dinheiro (citado pelo Blasfémias, responsável pelos destaques):

(…) This explicit promise by the Treasury to bail out GSEs [government sponsored enterprises] in times of economic difficulty helps the GSEs attract investors who are willing to settle for lower yields than they would demand in the absence of the subsidy. Thus, the line of credit distorts the allocation of capital. More importantly, the line of credit is a promise on behalf of the government to engage in a huge unconstitutional and immoral income transfer from working Americans to holders of GSE debt.(…)

Ironically, by transferring the risk of a widespread mortgage default, the government increases the likelihood of a painful crash in the housing market. This is because the special privileges granted to Fannie and Freddie have distorted the housing market by allowing them to attract capital they could not attract under pure market conditions. As a result, capital is diverted from its most productive use into housing. This reduces the efficacy of the entire market and thus reduces the standard of living of all Americans.

(…) Perhaps the Federal Reserve can stave off the day of reckoning by purchasing GSE debt and pumping liquidity into the housing market, but this cannot hold off the inevitable drop in the housing market forever. In fact, postponing the necessary, but painful market corrections will only deepen the inevitable fall. The more people invested in the market, the greater the effects across the economy when the bubble bursts.”

Já agora deêm um salto ao blog de direita 31 da Armada para ler um exemplo, desejado ou não, sobre o desvio no mecanismo de procura induzido pelo mercados de futuros. Em vez do café podemos também referir o trigo que ainda nem semeado foi e já foi transaccionado trinta vezes em Chicago.